مهر
اخبار
سود رکوردی سامسونگ در فصل سوم ۲۰۲۶؛ حافظه‌ی هوش مصنوعی ماشین پول شد
شرکت سامسونگ الکترونیکس در فصل سوم ۲۰۲۶ سود عملیاتی‌ای نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار ثبت کرد؛ عددی که تقریباً نه برابر سال گذشته است و نشان می‌دهد پشت صحنه‌ی هیجان هوش مصنوعی، چه کسی بیشترین پول را درمی‌آورد: سازندگان حافظه.
لیست مطالب
۱. چه اتفاقی افتاد؟ خلاصه‌ی عددهای گزارش
سامسونگ الکترونیکس طبق روال همیشگی، پیش از انتشار صورت‌های مالی کامل، یک گزارش مقدماتی منتشر کرد. بر اساس این گزارش، سود عملیاتی فصل سوم ۲۰۲۶ حدود ۱۰۷٫۴ هزار میلیارد وون بوده است. با نرخ تبدیل رایج، این عدد نزدیک به ۸۰٫۲ میلیارد دلار می‌شود. برآورد میانگین تحلیلگران LSEG حدود ۱۰۶٫۱ هزار میلیارد وون بود، پس سامسونگ از انتظارات هم جلو زد.
برای درک اندازه‌ی این جهش، کافی است به فصل مشابه سال قبل نگاه کنیم: ۱۲٫۱۷ هزار میلیارد وون. یعنی سود تقریباً نه برابر شده است. درآمد شرکت هم طبق برآوردها حدود ۱۹۵ هزار میلیارد وون است که نسبت به سال قبل حدود ۱۲۷ درصد رشد نشان می‌دهد. فصل قبل از آن هم سامسونگ با ۸۹٫۴ هزار میلیارد وون سود عملیاتی و ۱۷۱٫۵ هزار میلیارد وون فروش، رکورد قبلی را ثبت کرده بود.
نکته‌ی نمادین این است که این نخستین بار است که یک شرکت کره‌ای در یک فصل از مرز ۱۰۰ هزار میلیارد وون سود عملیاتی عبور می‌کند. برای مقایسه، سود عملیاتی کل سال ۲۰۲۵ سامسونگ حدود ۴۳٫۶ هزار میلیارد وون بود؛ یعنی سود یک فصل امسال بیش از دو برابر کل سال گذشته است.
۲. چرا حافظه‌ی کامپیوتر ناگهان این‌قدر پول‌ساز شد؟
پاسخ کوتاه، هوش مصنوعی است. آموزش و اجرای مدل‌های بزرگ نیازمند شتاب‌دهنده‌هایی است که کنارشان حافظه‌ی بسیار سریع و پرظرفیت قرار می‌گیرد. این حافظه HBM نام دارد؛ یعنی حافظه‌ی پرپهنای‌باند که چند لایه‌ی DRAM را روی هم می‌چیند. هر چه مراکز داده‌ی بیشتری ساخته شود، تقاضا برای HBM بالاتر می‌رود.
اما ماجرا فقط HBM نیست. ظرفیت کارخانه‌ها محدود است و وقتی بخشی از خط تولید به HBM اختصاص پیدا کند، برای DRAM و NAND معمولی کمتر می‌ماند. نتیجه این شد که قیمت حافظه‌های معمولی هم بالا رفت. طبق داده‌های منتشرشده، میانگین قیمت DRAM کامپیوترهای شخصی در سپتامبر به رکورد ۲۶ دلار رسید و قیمت NAND برای کارت حافظه و فلش برای بیست‌ویکمین ماه پیاپی افزایش یافت و به ۳۰٫۶ دلار رسید.
اگر می‌خواهید بدانید هوش مصنوعی در کسب‌وکار چه نقشی دارد و چرا این‌قدر سرمایه جذب می‌کند، مقاله‌ی چرا هوش مصنوعی در کسب‌وکار مهم است را بخوانید.
۳. نقش HBM؛ ستاره‌ی اصلی گزارش
در میان انواع حافظه، HBM مهم‌ترین عامل رشد آینده‌ی سامسونگ است. بر اساس برآورد یکی از تحلیلگران، ارسال بیتی HBM سامسونگ در این فصل نسبت به فصل قبل نزدیک به ۵۰ درصد بالا رفته است. سهم HBM در درآمد حافظه‌ی شرکت هم در فصل دوم از ۲۱ درصد به ۳۳ درصد رسیده بود و روند صعودی ادامه دارد.
سامسونگ نخستین تولیدکننده‌ای است که نسل HBM4 را وارد تولید انبوه کرد و انتظار می‌رود این تراشه‌ها در شتاب‌دهنده‌ی Vera Rubin انویدیا در نیمه‌ی دوم ۲۰۲۶ استفاده شوند. نکته‌ی مهم دیگر این است که قراردادهای HBM معمولاً سالانه بسته می‌شوند؛ بنابراین گرانی اخیر DRAM هنوز کامل به قیمت فروش HBM نرسیده است. یکی از تحلیلگران KB Securities گفته قیمت HBM سامسونگ در سال آینده می‌تواند بیش از دو برابر امسال شود.
۴. ماشین‌های سودآور؛ حاشیه‌ی سود ۷۵ تا ۸۰ درصدی
یکی از شگفت‌انگیزترین بخش‌های برآوردها، حاشیه‌ی سود است. تحلیلگران برای بخش Device Solutions سامسونگ که حافظه و نیمه‌هادی را در بر می‌گیرد، حاشیه‌ی سود عملیاتی حدود ۷۲ تا ۷۵ درصد پیش‌بینی کرده‌اند و برای واحد DRAM حتی عددی بالاتر از ۸۰ درصد. این‌ها اعدادی هستند که معمولاً در صنعت سخت‌افزار دیده نمی‌شود و بیشتر شبیه شرکت‌های نرم‌افزاری پرسود است.
البته این حاشیه‌ها تضمینی برای همیشه نیستند. صنعت حافظه تاریخاً چرخه‌ای بوده و بعد از دوره‌های اوج، وقتی ظرفیت جدید وارد بازار شود، قیمت‌ها پایین آمده است. با این حال تحلیلگران فعلی انتظار دارند عرضه تا سال ۲۰۲۷ از تقاضا عقب بماند و حتی ممکن است شکاف بیشتر شود، چون هوش مصنوعی سهم بزرگ‌تری از ظرفیت را مصرف می‌کند.
پیش‌بینی قیمت‌ها برای فصل چهارم
مؤسسه‌ی TrendForce پیش‌بینی کرده قیمت DRAM معمولی در فصل چهارم بین ۱۰ تا ۱۵ درصد و NAND بین ۱۵ تا ۲۰ درصد نسبت به فصل قبل افزایش پیدا کند. اگر این پیش‌بینی درست باشد، رکوردشکنی سامسونگ ادامه خواهد داشت. تحلیلگران حتی از احتمال سود حدود ۳۰۰ هزار میلیارد وون برای کل ۲۰۲۶ صحبت می‌کنند؛ چرا که سه فصل نخست امسال روی هم از ۲۵۰ هزار میلیارد وون عبور می‌کند.
۵. روی دیگر سکه؛ گوشی و لوازم خانگی زیر فشار
همه‌ی بخش‌های سامسونگ از این جشن بهره نمی‌برند. بخش Device Experience که گوشی، تلویزیون و لوازم خانگی را شامل می‌شود، در فصل دوم حدود ۸۰۰ میلیارد وون زیان داشت و انتظار می‌رود زیانش بیشتر شود. دلیل آن تقاضای راکد محصولات و بالا رفتن هزینه‌ی ورودی‌ها، به‌ویژه حافظه است. ماجرا کنایه‌آمیز است: سامسونگ حافظه را گران می‌فروشد و بخش دیگرش همان حافظه را گران می‌خرد.
بخش ریخته‌گری و System LSI هم طبق انتظار در فصل سوم همچنان زیان‌ده ماندند. افزون بر این، قوی‌تر شدن وون کره نسبت به دلار ممکن است بخشی از سود را کاهش داده باشد، چون فروش‌های خارجی به دلار انجام می‌شود و ارزش وونی آن کمتر می‌شود.
۶. اثر این خبر بر کاربران و بازار هوش مصنوعی
برای کاربر عادی، این خبر یک معنای مستقیم دارد: قیمت رم، حافظه‌ی SSD و گوشی‌ها احتمالاً در ماه‌های آینده پایین نمی‌آید. وقتی حافظه به سمت مراکز داده‌ی هوش مصنوعی می‌رود، سهم لپ‌تاپ و گوشی کمتر می‌شود و قیمت تمام‌شده بالاتر. اگر قصد خرید لپ‌تاپ یا ارتقای سیستم دارید، این روند را در نظر داشته باشید.
برای شرکت‌های هوش مصنوعی هم قضیه مهم است. وقتی HBM کمیاب و گران باشد، ساخت شتاب‌دهنده‌های بیشتر و ارائه‌ی خدمات ارزان‌تر سخت‌تر می‌شود. این یکی از دلایلی است که هزینه‌ی زیرساخت بخش بزرگی از بودجه‌ی غول‌های هوش مصنوعی را می‌بلعد. برای درک بیشتر از مرز توانایی و محدودیت‌های واقعی این فناوری، پتانسیل و محدودیت‌های واقعی هوش مصنوعی را ببینید.
اگر درباره‌ی شرکتی که پشت ChatGPT است کنجکاوید، توضیح OpenAI چیست نقطه‌ی شروع خوبی است. برای دنبال‌کردن خبرهای مشابه هم می‌توانید به بخش اخبار مستر چت‌جی‌پی‌تی سر بزنید.
۷. رقابت در بازار حافظه و جایگاه سامسونگ
بازار DRAM و HBM را در عمل سه شرکت بزرگ کنترل می‌کنند و رقابت بین آن‌ها شدید است. گفته می‌شود سامسونگ با پیشی‌گرفتن در تولید انبوه HBM4 شانس خوبی دارد که قراردادهای نسل بعد را با بالاترین قیمت بین سه تولیدکننده ببندد. این برآورد از تحلیلگران است و هنوز تأیید رسمی ندارد، پس باید با احتیاط به آن نگاه کرد.
چین هم در این میان بازیگر مهمی است. عرضه‌ی عمومی شرکت‌هایی مانند CXMT نشان می‌دهد رقابت در حافظه فقط بین کره و آمریکا نیست. اگر دوست دارید بدانید رقابت مدل‌های چینی و غربی چطور پیش می‌رود، مقاله‌ی مقایسه‌ی ChatGPT و DeepSeek را بخوانید.
۸. نکته‌ی احتیاط؛ گزارش مقدماتی چه چیزی را نشان نمی‌دهد؟
باید توجه کرد که عدد ۱۰۷٫۴ هزار میلیارد وون یک برآورد مقدماتی است و جزئیات تفکیک‌شده به‌ازای هر بخش هنوز منتشر نشده است. سامسونگ گزارش کامل را روز ۲۹ اکتبر ارائه می‌دهد. تا آن زمان نمی‌توان با قطعیت گفت دقیقاً چه سهمی از سود به HBM، چه سهمی به DRAM معمولی و چه سهمی به NAND تعلق دارد.
همچنین هر پیش‌بینی درباره‌ی ادامه‌ی عرضه‌ی ناکافی تا ۲۰۲۷ یک پیش‌بینی است، نه واقعیت قطعی. عوامل غیرمنتظره مثل کاهش سرمایه‌گذاری مراکز داده یا ورود ظرفیت تازه می‌تواند چرخه را زودتر برگرداند.
پرسش‌های متداول
سود عملیاتی سامسونگ در فصل سوم ۲۰۲۶ چقدر بود؟
طبق گزارش مقدماتی، حدود ۱۰۷٫۴ هزار میلیارد وون، یعنی نزدیک به ۸۰٫۲ میلیارد دلار؛ تقریباً نه برابر ۱۲٫۱۷ هزار میلیارد وون در فصل مشابه سال قبل.
HBM چیست و چرا مهم است؟
HBM حافظه‌ی پرپهنای‌باند است که کنار پردازنده‌های هوش مصنوعی قرار می‌گیرد و سرعت انتقال داده را بالا می‌برد. بدون آن شتاب‌دهنده‌های امروزی به‌خوبی کار نمی‌کنند.
آیا قیمت گوشی و رم گران‌تر می‌شود؟
با توجه به گرانی حافظه و پیش‌بینی افزایش بیشتر قیمت در فصل چهارم، احتمال ادامه‌ی فشار قیمتی بالاست، هرچند قطعی نیست.
گزارش کامل سامسونگ کی منتشر می‌شود؟
نتایج کامل و تفکیک‌شده‌ی بخش‌ها روز ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام خواهد شد.
آیا این رشد دوام دارد؟
تحلیلگران انتظار دارند کمبود عرضه تا ۲۰۲۷ ادامه یابد، اما صنعت حافظه تاریخاً چرخه‌ای بوده و تضمینی وجود ندارد.
